慈星股份(300307.CN)

鹰眼预警:慈星股份营业收入与净利润变动背离

时间:21-04-26 21:18    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日,慈星股份(300307)发布2020年年度报告。

报告显示,公司2020年全年营业收入为12.33亿元,同比下降18.92%;归母净利润为-5.27亿元,同比增长39.71%;扣非归母净利润为-5.96亿元,同比增长36.95%;基本每股收益-0.67元/股。

公司自2012年3月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为6.98亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对慈星股份2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为12.33亿元,同比下降18.92%;净利润为-5.59亿元,同比增长35.72%;经营活动净现金流为3711.25万元,同比下降52.5%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期年报,营业收入同比变动分别为20.32%,-9.98%,-18.92%,变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231营业收入(元)16.9亿15.21亿12.33亿营业收入增速20.32%-9.98%-18.92%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降18.92%,净利润同比增长35.72%,营业收入与净利润变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入(元)16.9亿15.21亿12.33亿净利润(元)1.27亿-8.7亿-5.59亿营业收入增速20.32%-9.98%-18.92%净利润增速-45.7%-782.71%35.72%
• 净利润连续两年亏损,面临退市风险。近三期年报,净利润分别为1.3亿元、-8.7亿元、-5.6亿元,连续两年亏损。

项目201812312019123120201231净利润(元)1.27亿-8.7亿-5.59亿
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为1.3亿元、-8.7亿元、-5.6亿元,同比变动分别为-45.7%、-782.71%、35.72%,净利润较为波动。

项目201812312019123120201231净利润(元)1.27亿-8.7亿-5.59亿净利润增速-45.7%-782.71%35.72%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为19.62%,同比下降29.21%;净利率为-45.33%,同比增长20.72%;净资产收益率(加权)为-18.46%,同比增长23.53%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-18.46%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目201812312019123120201231净资产收益率3.41%-24.14%-18.46%净资产收益率增速-43.17%-807.92%23.53%
从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-4.1亿元,同比增长50.13%。

项目201812312019123120201231资产减值损失(元)-1.21亿-8.14亿-4.06亿
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为28.38%,同比增长50.61%;流动比率为2.14,速动比率为1.45;总债务为3.72亿元,其中短期债务为3.72亿元,短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为1.42%、1.71%、1.78%,持续增长。

项目201812312019123120201231预付账款(元)4690.76万4012.58万3781.99万流动资产(元)33.14亿23.47亿21.21亿预付账款/流动资产1.42%1.71%1.78%
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长5.75%,营业成本同比增长9.84%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231预付账款较期初增速95.16%-14.46%-5.75%营业成本增速25.49%4.17%-9.84%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1.3亿元,较期初变动率为121.7%。

项目20191231期初应付票据(元)5964.66万本期应付票据(元)1.32亿
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.7亿元、2.7亿元、1.9亿元,公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、0.8亿元、0.4亿元。

项目201812312019123120201231资本性支出(元)1.67亿2.73亿1.86亿经营活动净现金流(元)-2781.3万7812.69万3711.25万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.32,同比增长1.22%;存货周转率为1.54,同比下降3.57%;总资产周转率为0.33,同比增长1.85%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为14.06%、15.21%、19.16%,持续增长。

项目201812312019123120201231存货(元)7.72亿6.03亿6.82亿资产总额(元)54.9亿39.62亿35.63亿存货/资产总额14.06%15.21%19.16%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.64、1.38、1.13,持续下降。

项目201812312019123120201231营业收入(元)16.9亿15.21亿12.33亿固定资产(元)10.33亿10.98亿10.9亿营业收入/固定资产原值1.641.381.13
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为637.2万元,较期初增长185.07%。

项目20191231期初在建工程(元)223.52万本期在建工程(元)637.18万
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.3亿元,较期初增长48.29%。

项目20191231期初长期待摊费用(元)2084.04万本期长期待摊费用(元)3090.38万
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