移动版

慈星股份公告点评:合资成立针织定制公司,“互联网+制造”取得实质进展

发布时间:2015-12-30    研究机构:长江证券

报告要点

事件描述

慈星股份(300307)发布公告,公司拟与杭州置澜投资合伙企业共同出资设立“慈星互联科技有限公司”,其中公司以货币资金出资9,000万元占90%股权。

事件评论

成立合资公司,开始建立针织定制市场C2B 生态系统。此次募集资金将用于搭建针织品智能柔性定制平台,有望用工业化流程生产个性化产品。预计后续公司将搭建尺寸采集、虚拟试穿的智能工艺模块,与互联网企业合作建立电商平台,用C2B 模式重组生产销售体系,有望给客户提供高性价比、高参与度的针织产品。

个性化服务强化品牌价值,长尾市场助力业绩提升。平台将通过开放专业、品牌设计师的加入丰富产品设计库,采用共享特性的产品营销模式,逐步切入针织毛衫长尾市场。预计平台运营后,未来三年可获得0.5%、3.5%、10%的市场份额,有望贡献业绩300万、1,200万、4,300万。

看好公司中长期发展前景,转型升级打开新成长空间。逻辑如下: 系统集成有望爆发:随着“慈星机器人+苏州鼎纳+东莞中天”的整合逐步完成,明年工业机器人系统集成业务有望高速发展。

“互联网+”渐行渐近:发展“互联网+制造”,打造针织个性化定制平台,有望建立起针织市场的C2B 生态系统。

积极布局人工智能:收购北京盛开互动科技,布局人机界面与虚拟现实,未来或在服务机器人领域有所突破。

外延发展持续推进:在手现金约16亿,未来将在智能装备领域继续寻找合适标的,通过外延扩张促进公司发展。

业绩预测及投资建议:预计15、16年净利润约为1.3、2.5亿,EPS 分别约为0.16、0.31元/股,对应PE 分别为101、53倍,维持“买入”。

风险提示:下游行业景气度低于预期。

申请时请注明股票名称